از جانب ریسک محاسبه شده 2024/07/28 08:11:00 ق.ظ
اکثر تحلیلگران انتظار دارند که در نشست این هفته تغییری در نرخ وجوه فدرال ایجاد نشود و محدوده هدف در 5-1/4 تا 5-1/2 درصد حفظ شود. FOMC احتمالاً به کاهش احتمالی نرخ بهره در ماه سپتامبر اشاره خواهد کرد.
فعالان بازار در حال حاضر انتظار دارند حرکت بعدی فدرال رزرو کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره باشد که در نشست سپتامبر FOMC اعلام شد. فعالان بازار همچنین کاهش دوم نرخ در نشست نوامبر و کاهش سوم نرخ در دسامبر را پیش بینی می کنند.
اخبار خوش بینانه در مورد تورم و افزایش بیشتر نرخ بیکاری، مقامات فدرال رزرو را به کاهش نزدیک تر کرد. انتظار می رود FOMC هفته آینده ثابت بماند، اما احتمالا بیانیه خود را اصلاح خواهد کرد اشاره ای به این که احتمال کاهش در نشست بعدی در ماه سپتامبر بیشتر شده است.
به طور خاص، ما انتظار داریم FOMC بیانیه خود را اصلاح کند و بگوید که نرخ بیکاری “کمی افزایش یافته است اما پایین باقی مانده است”، “پیشرفت بیشتر” (کاهش رتبه “متوسط”) به سمت هدف تورم 2٪ وجود دارد، که خطرات برای هر دو وجود دارد. طرف‌های فرمان «در» (به‌جای «حرکت به سوی») تعادل بهتری دارند و – مهم‌تر از همه – که اکنون فقط به «تا حدودی» اعتماد بیشتری در چشم‌انداز تورم نیاز دارد تا شروع به کاهش نرخ‌های بهره کند.
لهجه اضافه شد
گزارش درآمد و هزینه های شخصی در ماه ژوئن نیز علامت دیگری بود. تورم در حال بازگشت به هدف 2 درصد است، حتی اگر تأثیرات پایه نرخ بهره را به صورت سالانه در 2H افزایش دهد. بنابراین، احتمال کاهش نرخ بهره همچنان در حال افزایش است. با این حال، هزینه های جامد و رشد قوی تولید ناخالص داخلی به این معنی است که فدرال رزرو می تواند صبور باشد و منتظر اطلاعات بیشتر باشد. ما با پیش‌بینی خود مبنی بر اینکه اخراج‌ها از دسامبر آغاز می‌شود، آرام می‌مانیماما داده های تورم و اشتغال آتی می تواند مقیاس را به سمت کاهش زودتر منحرف کند. اکنون تمرکز روی داده های جولای است.
| پیش بینی GDP روسای فدرال رزرو و رؤسای بانک های رزرو، تغییر در تولید ناخالص داخلی واقعی1 | ||||
|---|---|---|---|---|
| تاریخ اکران | 2024 | 2025 | 2026 | |
| ژوئن 2024 | 1.9 تا 2.3 | 1.8 تا 2.2 | 1.8 تا 2.1 | |
| مارس 2024 | 2.0 تا 2.4 | 1.9 تا 2.3 | 1.8 تا 2.1 | |
1 برآورد تغییر در تولید ناخالص داخلی واقعی و تورم از سه ماهه چهارم سال قبل تا سه ماهه چهارم سال جاری است.
نرخ بیکاری در ژوئن 4.1 درصد بود. این نزدیک به پیش بینی های پایان ماه ژوئن است.
| پیش بینی بیکاری، نرخ بیکاری، روسای فدرال رزرو و رؤسای بانک های رزرو2 | ||||
|---|---|---|---|---|
| تاریخ اکران | 2024 | 2025 | 2026 | |
| ژوئن 2024 | 3.9 تا 4.2 | 3.9 تا 4.3 | 3.9 تا 4.3 | |
| مارس 2024 | 3.9 تا 4.1 | 3.9 تا 4.2 | 3.9 تا 4.3 | |
2 پیش بینی نرخ بیکاری برای میانگین نرخ بیکاری شهروندان در سه ماهه چهارم سال ذکر شده است.
از ژوئن 2024، تورم PCE نسبت به سال گذشته (سال به سال) 2.5 درصد افزایش یافته است. این در پایین ترین حد پیش بینی های ژوئن است.
| پیش بینی تورم فرمانداران فدرال رزرو و روسای بانک های رزرو، تورم PCE1 | ||||
|---|---|---|---|---|
| تاریخ اکران | 2024 | 2025 | 2026 | |
| ژوئن 2024 | 2.5 تا 2.9 | 2.2 تا 2.4 | 2.0 تا 2.1 | |
| مارس 2024 | 2.3 تا 2.7 | 2.1 تا 2.2 | 2.0 تا 2.1 | |
تورم اصلی PCE در ژوئن 2.6 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت. این کمتر از پیش‌بینی ماه ژوئن FOMC برای سه ماهه چهارم است.
| پیش‌بینی‌های تورم اصلی رئیس‌جمهورهای فدرال رزرو و روسای بانک‌های رزرو تورم اصلی1 | ||||
|---|---|---|---|---|
| تاریخ اکران | 2024 | 2025 | 2026 | |
| ژوئن 2024 | 2.8 تا 3.0 | 2.3 تا 2.4 | 2.0 تا 2.1 | |
| مارس 2024 | 2.5 تا 2.8 | 2.1 تا 2.3 | 2.0 تا 2.1 | |